Economie

[zadhand]

A la une/Economie
le 06.01.16 | 12h14

Les réserves de change à 152,7 mds dollars à fin septembre 2015, selon Laksaci

Les réserves de change de l'Algérie ont baissé à 152,7 milliards de dollars (mds usd)
à fin septembre 2015 contre 159,03 mds usd à fin juin 2015, soit une baisse
de 6,33 mds usd entre juin et septembre, a indiqué,
mercredi à Alger, le gouverneur de la Banque d'Algérie, Mohamed Laksaci.
Entre septembre 2014 et septembre 2015, la contraction des réserves de change a été
de 32,57 mds usd, a-t-il précisé. Par ailleurs, le déficit de la balance des paiements s'est
établi à 20,8 mds usd au cours des neuf premiers mois 2015 contre un déficit
de 3,02 mds usd durant la même période de 2014, a souligné le gouverneur dans sa
présentation du rapport de la conjoncture économique et financière en présence
des P-dg des banques et établissements financiers en activité en Algérie.

[soltan009]

Economie: Samsung s'attend à une année 2016 plus difficile ...

Samsung Electronics a déclaré lundi s'attendre à des conditions d'activité difficiles en 2016 en raison de la faiblesse de l'économie mondiale et du durcissement de la concurrence sur des marchés clés, comme les mémoires ou les "smartphones".

Dans un communiqué, le géant sud-coréen de l'électronique explique que son directeur général, Kwon Oh-hyun, a déclaré aux salariés du groupe dans un message à l'occasion du Nouvel An que la croissance mondiale resterait faible cette année et que certains facteurs d'incertitude, comme les risques financiers liés aux pays émergents, allaient se renforcer.

Son message n'inclut aucune prévision chiffrée mais il a alimenté les interrogations sur la qualité des résultats financiers de Samsung pour le trimestre octobre-décembre.

A la clôture de la Bourse de Séoul, le titre du groupe cédait ainsi 4,37% à 1.205.000 wons, au plus bas depuis trois mois, contre un recul de 2,03% pour l'ensemble du marché.

"L'impact négatif d'une demande faible et de la baisse des prix de vente dans le secteur des semi-conducteurs et celui des écrans à cristaux liquides a probablement été plus marqué qu'anticipé initialement", a estimé par ailleurs Korea Investment dans une étude publiée lundi.

L'intermédiaire a réduit son estimation du bénéfice d'exploitation de Samsung sur le trimestre octobre-décembre à 6.400 milliards de wons (4,95 milliards d'euros), contre 6.800 milliards auparavant.

Le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, qui intègre les estimations de 36 analystes, donne un bénéfice d'exploitation 6.800 milliards, soit 8,1% de moins qu'au troisième trimestre.

Kwon a également évoqué un renforcement de la concurrence dans les principales activités du groupe, a précisé Samsung.

Le groupe doit publier vendredi ses estimations de résultats pour le quatrième trimestre 2015. Il avait dit fin octobre que le bénéfice d'exploitation du trimestre serait inférieur à celui de la période juillet-septembre, en arguant d'une baisse saisonnière de la demande de composants électroniques.

[zadhand]

A la une/Economie
le 08.01.16 | 10h00

Mourad Preure. Expert pétrolier international

On doit préserver le droit des Algériens à l’énergie

- L’augmentation des prix des carburants est-elle nécessaire ?
Certains experts disent que les carburants et l’énergie doivent être vendus au prix du marché. Je ne suis pas d’accord. Je considère qu’on doit préserver le droit des Algériens à l’énergie. Aujourd’hui, les deux tiers de l’humanité n’ont pas accès à une énergie commerciale et il ne faut pas que le prix de l’énergie soit un barrage pour son utilisation par les Algériens.
L’augmentation des prix des carburants est une variable d’ajustement qui a un effet inflationniste. Cette augmentation décidée par le gouvernement n’est pas significative, mais il ne faut pas s’engager dans cette direction. La question qui se pose est que la personne qui possède un véhicule tout-terrain allemand n’a pas besoin qu’on la subventionne de la même manière
qu’un citoyen qui a une vieille voiture.
Le fichier des cartes grises pourrait permettre d’identifier ceux qui ont des voitures de luxe et peuvent être frappés par une fiscalité. A mon avis, il faut privilégier la fiscalité directe plutôt que l’indirecte qui frappe tout le monde sans distinction. Par ailleurs, il faut comparer en parité de pouvoir d’achat, autrement dit, il faut considérer les prix par rapport à ce que
touche l’Algérien et ce qu’il a comme charges.
- Quel impact ces hausses auront sur la consommation ?
La réalité est que la consommation de carburants augmente vite. Nous en sommes arrivés à la saturation de nos capacités de raffinage. Nous importons des carburants facturés à un prix subventionné, mais aujourd’hui, l’Etat est dans une situation où il ne peut plus subventionner. L’augmentation des prix des carburants est une caractéristique de l’industrie pétrolière.
La demande est élastique à long terme et inélastique à court terme. Cela veut dire que si on augmente le prix, les gens ne vont pas du jour au lendemain prendre leur bicyclette et arrêter de consommer du carburant. Mais ils vont renoncer à d’autres dépenses pour assurer leur mobilité. Les effets de l’augmentation des prix des carburants sur la demande sont, à mon avis, minimes.
- Beaucoup parlent du déficit de Sonatrach. Qu’en est-il réellement et quel est l’impact
des hausses des carburants sur celui-ci ?
Sonatrach n’est pas dans une situation de déficit et, surtout, Sonatrach est une compagnie pétrolière intégrée depuis l’amont, c’est-à-dire de la production, jusqu’à l’aval, c’est-à-dire le raffinage et la distribution. Donc les prix des carburants
n’entrent que partiellement dans ce qu’on appelle le «déficit».
D’ailleurs, la compagnie n’est pas déficitaire mais subit les contrecoups de la chute des cours du pétrole, une conjoncture qui fait baisser les revenus issus du marché pétrolier amont. C’est un mécanisme tout à fait normal. Ceci dit, il est vrai qu’il existe un gaspillage contre lequel il faut lutter. Quand on voit les voitures sur les autoroutes tourner à régime réduit, c’est comme si les automobilistes brûlaient des dollars.
Pour répondre à cela, il faut des mesures structurelles
et en particulier développer les réseaux de transport collectif.

[zadhand]

A la une/Economie_ Panique à l’OPEP
12.01.2016|16h59

2ème chute du cours du pétrole en une seule journée

Après être descendu sous le seuil des 32 dollars ce matin, le cours du baril du pétrole
s’est enfoncé encore plus cette après-midi pour tourner autour des 30 dollars.
Une chute qui serait à l’origine de remous au sein même
de l’Organisation des pays producteurs de pétrole (Opep).

Une chute qui serait à l’origine de remous au sein même de l'Organisation des pays producteurs d.jpg

La surabondance d’or noir, la crise économique chinoise et la hausse de
la valeur du billet vert sont à l’origine de cette dégringolade qui a fait
atteindre le cours du baril à son plus bas niveau depuis douze ans,
à 30,43 dollars pour le Brent, la référence européenne du brut,
et à 30,41 dollars pour le WTI, son équivalente américaine,
perdant ainsi plus de 30% en 2015 et plus de 15% supplémentaires
depuis le début de l’année. Et d’après certains analystes, cette chute
risque encore de s’accentuer pour descendre sous la barre des 30 dollars.

[zadhand]

A la une/Actualité_Le retour imminent de l’Iran fait chuter les cours
le 16.01.16 | 10h00

Vers un baril à 20 dollars ?

Les cours du pétrole s’enfonçaient dans le rouge, hier, évoluant désormais
sous le seuil des 30 dollars le baril.Le retour imminent du pétrole iranien
sur le marché ravive les inquiétudes quant à une offre déjà surabondante.

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Hier, l’Union européenne (UE) a pris ses dispositions pour être en mesure de lever ses sanctions contre l’Iran dès que l’Agence internationale de l’énergie atomique (AIEA) aura donné son feu vert, conformément à l’accord signé en juillet.
Les Etats-Unis et l’ONU doivent également lever leurs sanctions immédiatement après le feu vert de l’AIEA. L’accord en question, qui garantit le caractère civil du nucléaire iranien, met fin à plus d’une décennie d’isolement diplomatique de l’Iran,
dont l’économie a été lourdement pénalisée par les sanctions occidentales.
Mais il pourrait, néanmoins, mettre à rude épreuve les marchés pétroliers, dont les cours et les investissements sont très affectés par les excédents de l’offre. Une chose est sûre : la levée des sanctions occidentales qui pèsent
sur l’économie iranienne renforce les inquiétudes sur les marchés pétroliers.
Les excédents de l’offre pourraient grimper davantage à l’arrivée des barils iraniens, ce qui contribuerait
à une rechute des prix qui s’affaissaient hier dangereusement sous les 30 dollars le baril.
Les cours ne devraient remonter la cote de sitôt, tant les fondamentaux persistent sur une tendance inchangée. Un peu partout chez des membres de l’OPEP et les producteurs non OPEP, l’on se montre désormais très inquiets sur l’avenir des prix. Quatorze mois après l’offensive des Saoudiens contre les producteurs de schiste américains, le bilan de cette stratégie,
dite de défense des parts du marché, est pour le moins très critique.
Des économies parmi les membres de l’OPEP se sont effondrées, d’autres ont clairement ralenti. Le coût de la stratégie saoudienne au sein de l’OPEP se révèle décidément insoutenable pour bien des membres. Après avoir légèrement rebondi jeudi sous l’effet d’un rééquilibrage technique, les cours du brent et du light sweet crude (WTI) ont rapidement retrouvé leurs vieux démons hier, plongeant à moins de 30 dollars le baril, leur plus bas niveau en 12 ans.

Les producteurs au bord de l’asphyxie
Le pétrole de référence européenne et son homologue new-yorkais ont connu la pire semaine de repli depuis juin 2011, alors que les cours n’ont pas connu de tels niveaux depuis février 2004 pour le brent et novembre 2003 pour le pétrole de référence américaine, le light sweet crude (WTI). Autrement dit, les prix retrouvent leurs niveaux d’avant-l’ascension qui a marqué la précédente décennie.
L’effet principal de cette dégringolade amorcée depuis juin 2014 s’est évidemment fait ressentir sur les économies des pays exportateurs de pétrole. Alors que les monarchies du Golfe et l’Algérie se sont mises depuis peu au régime d’austérité, la Russie de Vladimir Poutine s’est alarmée hier de voir les cours chuter à de pareils niveaux. Le rouble et la Bourse de Moscou plongeaient hier dans le sillage des prix du pétrole, dont la chute assombrit les perspectives économiques de la Russie et pose des risques sérieux pour le budget, selon le Premier ministre, Dmitri Medvedev.
Tous les pays exportateurs de pétrole devraient faire face à des déficits record. Mécaniquement, ces pays vont mettre à rude épreuve leurs amortisseurs financiers et brûleraient leurs réserves de change plus vite que prévu, au fur
et à mesure que les cours se logent encore dans les paliers inférieurs de la pyramide.
Les analystes n’hésitent plus à évoquer une perspective d’un baril à 20 dollars. La question qui taraude tous les esprits est celle de savoir avec quelle rapidité l’Iran peut augmenter sa production.
Ce qui est certain pour bon nombre d’observateurs, c’est que l’excédent de pétrole stocké en Iran
recherchera un débouché dès la levée des sanctions.
Une donne qui aidera à coup sûr, du moins à court terme, à accroître la fébrilité du marché. Hier vers 15h (heure algérienne), le baril de brent de la mer du Nord pour livraison en mars, dont c’est le premier jour d’utilisation comme contrat de référence, valait 29,71 dollars sur l’InterContinental Exchange (ICE) de Londres, en baisse de 1,18 dollar par rapport à la clôture de jeudi. A la même heure, sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), le baril de WTI pour livraison en février perdait 1,48 dollar à 29,72 dollars.
Face à ces planchers, la clé de la résistance réside dans les capacités de chacun des pays exportateurs à faire valoir ses amortisseurs financiers et les produits de substitution aux recettes pétrolières.

Ali Titouche

[zadhand]

A la une/Actualité_La crise pétrolière plus grave que prévu
17 Janvier2016|10h00

L’Etat face à ses faux calculs

Le gouvernement sera-t-il amené à actionner plus tôt que prévu le très contesté
article 71 de la loi de finances 2016 ? Fort probablement, si l’on se réfère à
la nouvelle réalité des cours pétroliers mondiaux.
De fait, les prix du brut évoluent désormais à de nouveaux plus bas jamais atteints
depuis douze ans et, surtout, pas du tout prévus, lors de l’élaboration du budget
de l’Etat pour l’année qui commence.Alors que le baril de brent, qui sert de référence
pour l’Algérie, ne vaut plus que quelque 29,20 dollars actuellement, les recettes
et les dépenses prévues dans la loi de finances 2016 sont basées, elles, sur un prix
de référence fiscale du brut à 37 dollars et un prix réel du marché à 45 dollars.
A ce calcul, le déficit budgétaire prévisionnel pour l’année en cours sera de l’ordre
de 3237 milliards de dinars, tandis que le solde du fameux Fonds de régulation
des recettes (FRR) devra se contracter, après prélèvement pour financer
le déficit du Trésor, à seulement 1797 milliards de dinars.
Or, toute cette arithmétique budgétaire, déjà porteuse en l’état de graves déséquilibres
pour les finances publiques, semble être d’emblée faussée par la nouvelle réalité
des cours pétroliers, qui se situent désormais - excusez du peu !- à moins de 7 dollars
de celui de référence fiscale de la loi de finances et à moins de 15 dollars de celui qui
fonde le cadrage réel du budget de l’Etat.Que fera donc le gouvernement pour rectifier
sa copie et éviter un épuisement accéléré des ressources financières de l’Etat, sachant
que le nouveau dévissage vertigineux que viennent d’amorcer les prix du brut, risque
de perdurer, voire de s’accentuer, selon de nombreux analystes ? Voté par l’Assemblée
populaire nationale (APN), presque «malgré» elle, l’article 71 de la loi de finances offre
une petite sortie de secours à l’Exécutif, mais qui risque de vite s’avérer socialement
et politiquement trop coûteuse.Cet article, qui outrepasse les attributions du pouvoir
législatif, donne pour ainsi dire une sorte de pouvoir «discrétionnaire» au ministre des
Finances de geler ou d’annuler à tout moment et sans passer par le Parlement des
financements déjà votés par ce dernier, et ce, dans le cas où les équilibres budgétaires
prévus viennent à être faussés.Ce scénario étant déjà de mise, le gouvernement pourrait
donc recourir à cette solution politiquement périlleuse, qui consisterait à geler des projets
d’investissements en sacrifiant au passage quelques salaires et emplois. A défaut
ou même peut-être en même temps - il pourrait être amené à renoncer ne serait-ce que
partiellement à sa position dogmatique de ne pas recourir aux financements extérieurs,
en sollicitant dès à présent quelques emprunts auprès de créanciers internationaux.
Quoi qu’il en soit, la crise de la rente pétrolière étant désormais installée pour longtemps,
le gouvernement devra tôt ou tard opérer des choix économiques douloureux, même s’il
dispose encore de quelques subterfuges, dont ses responsables se servent habituellement
pour ne pas perdre complètement la face.Et tandis qu’aucune alternative hors hydrocarbures
ne s’offre au pays à court terme, toutes les hypothèses convergent actuellement vers
l’imminence d’un retour à l’endettement extérieur et surtout vers de nouveaux tours de vis
dans la politique de rigueur et d’austérité. 

Akli Rezouali